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汽车电动化浪潮带动锂电材料，面对TWh时代，动力电池头部企业的产能规模普遍向100GWh的体量迈进，这就需要配套材料规模向10万吨以上迈进。

对于磷酸铁锂材料来说，成本为王，化学思维开始注入，一体化布局加速。

 

许多企业开始布局整合

动力电池巨头首先开始布局整合。目前，宁德时代正在加快动力电池上游材料的布局。

10月12日，宁德时代宣布，为满足公司动力电池产能扩张需求，完善新能源材料供应链，计划投资不超过320亿元的湖北宜昌邦普综合电池材料产业园项目，建设磷矿石原材料、前驱体、正极材料综合生产基地，电池回收和其他多链路业务。

该项目主要建设废旧电池材料回收、磷酸铁锂钴锂及三元正极、三元前驱体及磷酸铁锂材料、石墨、磷酸等集约化、规模化生产基地。

宁德时代也在积极探索与上游磷酸盐矿商的合作，他们通过邦璞和湖北宜化磷酸盐矿商成立了一家合资企业，锁定了磷酸铁硫酸镍及其前端磷酸磷酸硫酸等化工原料。

 

 

包括富临精工、湖北万润、德方纳米等，也在延伸磷酸铁锂材料的布局。例如，湖北万润与龙柏集团共建磷酸铁，锁定硫酸亚铁等上游资源；

富临精工成为恒信股份盐湖提锂的股东，以扩大原材料供应链；德方纳米已建成年产20万吨磷酸铁锂前驱体项目。

与此同时，一大批化工企业跨越边境。9月，万华化工在四川眉山投资建设年产5万吨磷酸铁锂材料一体化项目。

并包括新阳丰、川发龙蟒、川金诺、川恒股份、龙柏集团、中核钛白粉、安纳达等磷化工和钛白粉企业宣布使用主要产品的副产品跨境投资磷酸铁、磷酸铁锂材料项目。

 

为什么这么多的厂家进入磷酸铁锂材料领域

磷酸铁锂材料的多边力量进入整合的逻辑在于，磷酸铁锂的材料需求和生产规模与日俱增。

集约一体化发展突出了原材料控制、加工和环保的优势，而核心原材料的整合兼顾了原材料供应和成本控制，进一步加强了原材料生产和制备过程的流程再造和技术优化。

磷酸铁锂阴极工艺流程是：磷矿石，位于磷酸铁锂产业链的上游，通过湿法或热二胺法生产磷酸一铵、磷酸和高纯度、高纯度磷酸。

 

 

然后通过磷铁反应、PH调节、碳酸磷酸铁锂得到磷酸铁一铵，再加工成磷酸铁锂阳极。

其中，磷酸铁是磷酸铁锂阴极的核心，占成本的近40%，而磷源是磷酸铁的重要成本支撑，主要是电池级磷酸一铵和高浓度磷酸。

因此，整个过程中的磷资源在磷酸铁锂的制备中起着重要作用。

基于此，为了确保原材料供应并在上游拥有话语权，磷酸铁锂材料和跨境化工企业都在加快磷酸铁锂供应链的整合。

通过自建前驱体产能锁定原材料，与资源端、股权等形式合资合作，最终实现原材料、前驱体、阴极一体化布局。

同时，在巩固与磷酸铁锂企业在联合产能和参股方面的供应链关系后，动力电池企业还积极探索上游磷酸盐资源的合作路径，如CATL牵手湖北宜化、向常州锂源增资、，后者绑定信阳丰-荆州联合建设5万吨/年磷酸铁项目。

 

整合的逻辑

下游需求持续旺盛，锂离子电池需求日益扩大，磷酸铁锂呈现快速增长态势。到今年年底，磷酸铁锂预计将占动力电池市场的40%以上，2021出货量同比增长超过200%。

面对TWh时代，预计2025年磷酸铁锂的需求量约为200万吨。

虽然磷酸铁锂具有精细和体积小的特性，但产品类别相对单一，技术迭代趋于稳定。

 

 

规模和体量更大的需求意味着上游供应链的扩张规模已经远远不能满足需求。

对资金投入、产能规划、生产线部署等提出了更高要求，这也迫使磷酸铁锂正极企业更深入地参与上游磷酸铁、磷矿等原材料的布局。

2021以来，磷酸铁锂供应链紧张，库存保持低位，碳酸锂、磷酸等叠加原料价格上涨。

磷酸铁锂产品价格持续上涨，从2020年下半年的3.4万元/吨上涨至40.6万元/每吨，涨幅超过10倍。

磷酸铁作为大多数磷酸铁锂的前体，其产能、性能与磷酸铁锂相当一致，价格也处于上升通道。

磷酸铁的主要来源是磷酸一铵和高浓度磷酸，它们更为重要。一方面，磷源具有很高的价值，其成本是磷酸铁中最高的。

另一方面，磷酸铵在制备成商品时往往需要蒸发、浓缩和结晶，使用时需要再次溶解。如果不采用集成方法，整个生产过程将变得非常不经济。

基于此，邦璞势必与湖北宜化在磷酸盐矿产资源方面展开合作。后者在蒋家墩持有1.30-1.5亿吨磷矿储量，项目建成后年开采能力约180万吨，并积极安排一体化材料建设。

 

 

同时，湖北万润与龙柏集团共建磷酸铁，锁定了后者的硫酸亚铁等上游资源，上游磷矿、二氧化钛等化工企业跨界进入，产品线扩大了磷酸铁、磷酸铁锂产能。

据不完全统计，2021前三季度，中国共有250万吨新增磷酸铁锂原料。

 

市场竞争格局变化

据GGII数据，2021前三季度，中国共运输30.8万吨磷酸铁锂正极材料，同比增长302.6%。

其中，按出货量划分的前5名企业的市场集中度有所下降，2021上半年前5名的市场份额为63.3%，比2020年全年83%低近20%。

去年出货量最高的是湖南裕能、德方纳米、湖北万润、常州锂源。

一体化产能布局加快，磷酸铁锂从精细化工向大宗材料靠拢。新的产能投入有望孕育磷酸铁锂材料的新竞争格局。

根据磷酸铁锂材料生产工艺，主要有三种技术路线：固相法+磷酸铁、固相法+草酸亚铁、液相法+硝酸亚铁。

固相法简单，产品克容量较高，但与液相法相比，物料混合不均匀，更依赖磷酸铁的生产能力，固相法+草酸亚铁的生产安全风险较高。

液相法+硝酸亚铁溶剂混合物均匀，产品一致性高，缓解了前驱体的供应瓶颈，但生产控制困难。

目前，磷酸铁锂玩家主要包括专业的磷酸铁锂材料企业、其他领域的锂电材料企业、磷化工和二氧化钛企业。

 

 

① 专业磷酸铁锂企业：包括德方纳米、江西升华、湖北万润、湖南昱龙等。

他们具有专业优势，开发不同的磷酸铁工艺以建立竞争壁垒，如采用液相法+硝酸铁工艺的脱脂纳米，采用固相法+草酸亚铁工艺的江西升华。

② 锂材料企业：包括天赐材料、贝瑞、当升科技等三家正极和电解质企业，寻求与原有业务合作，对电化学和基础研发优势有深刻理解；

③ 化工企业：包括新阳丰、川发龙蟒、川金诺、川恒股份、龙柏集团、中核钛白粉、安纳达、等磷化工和钛白粉企业跨界企业，具有原料端循环一体化的成本优势，向下游磷酸铁锂延伸。

磷化工企业拥有磷矿、磷酸、磷酸铵等产品，可以有效降低磷源成本，实现产业链整合，形成一定的成本优势；

而钛白粉企业由于硫酸亚铁和废硫酸资源，也具有明显的成本优势。

磷酸铁锂材料由企业分组配送，以加快一体化建设，尤其是在化工企业的参与下。

他们在大型化工领域的生产经验有望加速磷酸铁锂材料从精细化工到大宗材料生产的进程，为磷酸铁锂的成本降低和生产工艺升级提供思路。

 

大量磷酸铁锂材料的时代即将到来

而化工企业入局，磷酸铁锂行业的竞争势必加剧。

随着未来新进入者磷酸铁锂的产能，锂离子电池行业格局可能会发生巨大变化。具有磷源成本优势、规模化生产实力和丰富价格战经验的传统化工龙头企业，将在这一过程中享受业绩和估值的双重提升。

然而，对于德方纳米等专业磷酸铁锂企业而言，他们具有先发优势，并已形成多年沉淀技术经验，磷化工企业短期内难以撼动其在磷酸铁锂行业的地位。

业内的判断是，在需求快速增长的背景下，行业龙头企业已经开始产能扩张，以抓住行业的发展红利，并希望通过扩大规模来巩固竞争优势。

随着新企业的不断进入，大规模集中生产能力将加剧竞争。资源控制、成本控制和产品迭代能力将成为决定竞争结果的关键。